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            績優基金經理展望2020:布局科技消費醫藥周期股

            發布時間:2020年05月14日 06:40 來源:網絡搜索 手機版

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            21世紀經濟報道

            原標題:績優基金經理展望2020:布局科技、消費、醫藥、周期股

            2019年A股走出了結構性牛市行情,一大批基金取得優異業績。不過,許多散戶的感受是另一個極端,當機構狂歡時,有大量散戶對2019年有熊市的感覺。

            2019年投資的業績差距在拉大,面對即將到來的2020年,績優基金經理們如何看待A股,如何布局投資?對此,記者采訪了多位業績排名前列的績優基金經理。

            2020年A股可期

            2019年A股行情雖然起伏不定,但從全年來看,卻是難得的大牛市。三大指數全面上漲,截至12月26日,今年以來上證綜指、深證成指、創業板指分別上漲20.59%、42.32%、43.43%。

            大批基金取得了優異成績。截至12月26日,今年以來,17只基金收益超100%,724只基金收益超50%。

            那么,在2019年A股大牛之后,績優基金經理們眼中的2020年是怎樣的?

            南方信息創新A今年以來收益達到119%,其基金經理、南方基金權益研究部總經理茅煒表示,今年以來主要指數和行業經歷了一輪估值修復行情,預計明年企業盈利對市場影響將更加突出。當前企業盈利、庫存周期均處于底部區間,在積極逆周期政策下,宏觀經濟和企業盈利階段性企穩的預期將進一步提升,對明年市場的判斷為震蕩偏樂觀。

            博時回報靈活配置今年以來的收益達到96.62%,其基金經理肖瑞瑾表示,2020年仍然是可為的一年。全年看,權益市場的回報率仍然有相當的吸引力。其中,成長行業仍是市場的主線之一。

            景順長城動力平衡基金,過去三年收益在股債平衡型基金(A類)中排第2,今年以來收益在同類基金排名前四分之一。其基金經理、景順長城基金股票投資部研究副總監劉蘇認為,2019年A股市場估值水平已經從顯著低估回歸到基本合理狀態。未來一段時間,市場流動性大概率以穩為主,既難以看到去年去杠桿導致的資金面緊張,又難以看到大水漫灌,市場整體估值擴張的過程應告一段落。上市公司整體的業績增長仍在探底過程中,前期貿易沖突的影響會在未來幾個季度逐漸顯現。

            “我們認為未來一段時間要精選個股,靠所投資企業的利潤增長來推動股價上升!眲⑻K表示。

            那么,明年市場會有哪些潛在風險需要注意?茅煒認為,潛在的最大風險,可能是目前難以確定豬肉漲價會否向其他領域擴散。因春節效應,CPI的高點可能會出現在明年1月份,但如果豬肉價格上漲并向其他行業擴散的趨勢比預期的更快更廣,那么CPI可能會大幅超預期上漲,從而對貨幣政策或是企業盈利都帶來壓力。對于股票的估值或定價而言,也是負面影響。

            多維度布局

            2019年,申萬一級行業中表現最好的三個行業是電子、食品飲料、家用電器,截至12月26日,今年以來漲幅分別達到78%、67%、56%?儍灮鸫蠖嘀貍}了此類行業。

            那么,今年火爆的行業明年是否仍能繼續,2020年該如何投資?

            事實上,今年火爆的科技、消費、醫藥等行業仍備受關注,尤其是科技行業,今年大量績優基金云集,它也是明年最受關注的賽道。

            南方基金權益研究部總經理茅煒指出,從全球來看,最好的三個投資賽道可能是消費、科技和醫藥?萍寂c創新周期相關,而醫藥和人口的年齡結構、新藥開發相關!翱萍己歪t藥是我們長期看好的兩個行業。目前時點來看,科技明年最大的催化劑仍是5G,如換機潮、5G的新應用等。 醫藥我們認為應關注創新藥,或是有創新模式或是有放量的品種!

            然而,經過今年火爆行情之后,目前醫藥和科技股估值比較高,這些熱門行業還有投資價值嗎?“醫藥當中有一些優質公司,其當前估值處于歷史估值高位,但這并不妨礙此類公司能夠較長時間維持高估值,同時還能獲取比較好的絕對回報。對于科技類公司,我們更看重其盈利爆發力。比如某科技股當前估值很高,但如果在明年盈利有非常好的爆發,高估值就會被明顯消化,屆時就不會很高了!泵樥f。 http://www.neolawcn.com/niushizhinan/181592.html

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